您的位置: 首页 >  国奥 >  正文内容

中际装备:维持“增持”评级

来源:宣城新闻网    时间:2019-04-16




  事项:

  第19届中国国际光电博览会于9月6日在深圳隆重召开,来自全球的1600多家通信企业、超过6万名观众报名参加此次展会,均创历届规模之最。该展会创办于1999年,已连续成功举办18届,成为全球最具规模、影响力及权威性的光电业综合展会。

  评论:

  近年来,光通信作为通信行业最具投资吸引力的子行业之一,备受资本市场关注。光模块、光器件作为光通信中景气度最高的细分领域,成就了苏治疗癫痫最权威的医院州旭创(中际装备子公司)、光迅科技等一批优秀上市公司。我们重申关注光通信领域的投资机会,重点推荐中际装备、中兴通讯及港股昂纳科技。

  为了让投资者对全球光模块市场格局有个更清晰的了解,从而更有利于把握行业投资机会,国信证券通信小组历时三个月时间,对海外市场上最具竞争优势的六家光模块企业(Acacia、Finisar、Oclaro、Avago、Applied Optoelectronics、Neophotonics)基本情况进行梳理。怀化羊羔疯专科医院本文将简要介绍Acacia 的基本情况,供各位投资者参考,有不足之处欢迎批评指正。

  n ACACIA 基本情况概述。

  Acacia Communications 是一家美国高速光互连产品供应商,面向电信及数通市场提供高速相干光通讯互连收发器。公司成立于2009年,于2016年在美国纳斯达克上市,当前市值为17.8亿美元(约合人民币115亿元)。

  管理层阿朗出身,研发人员占比高。截至2最好的癫痫病治疗方法有哪些016年底,公司研发人员占比约73%,其中45%的雇员拥有博士及以上学位。公司管理层涉及各个技术领域,包括光学系统与网络、数字信号处理、规模ASIC 设计认证、硅光子集成、系统软件开发、硬件设计以及高速电子设计等。其中,公司CEO 在2002年2月至2010年2月曾任阿尔卡特朗讯商业开发部门副总裁。

  n 盈利预测与投资评级。

  我们看好苏州旭创在光模块领域的领先地位,暂不考虑并表情况下,预计公司2017-20湖北武汉癫痫病医院哪家好19年营业收入分别为1.3/1.4/1.5亿元,净利润分别为1274/1475/1823万元;考虑苏州旭创并表及增发摊薄后,2017-2019年备考净利润分别为4.6/6.5/8.9亿元,2018-2019年对应的动态PE 为29/21倍,维持“增持”评级,建议重点关注。

  n 风险提示。

  1、光模块、光器件市场竞争加剧的风险;

  2、北美数通市场需求不及预期的风险。

© xinwen.ysowd.com  宣城新闻网    版权所有  渝ICP备12007688号