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机构推荐:下周具备布局潜力金股

来源:宣城新闻网    时间:2019-04-17




  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。  

  中国联通(600050.SH):用户发展获得开门红,4G渗透率持续提升

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  事件:中国联通公布2018年1月运营数据,移动出账用户净增和4G用户净增分别达到287.2万户和641.5万户,宽带用户净增50.1万户。 中国移动同日公布1月运营数据,移动用户净增长384.3万户,4G用户净增长524.2万户,宽带用户净增407.6万户。

  积极市场策略延续,移动用户发展保持高速:中国联通的移动业务在2017Q3以来发展迅速,下半年用户发展速度明显加快,主要得益于公司积极市场策略的延续。1、公司持续重视2I2C和2B2C在线销售,积极开拓新渠道用户;2、公司最先引入并坚持推武汉治疗癫痫病医院在哪广不限流量套餐,凝聚高端用户;3、公司4G套餐资费持续优惠并力推智慧沃家融合套餐,保护存量宽带用户的同时也积极提升4G用户渗透率。2018年1月,中国联通用户发展情况良好:1、移动出账用户净增287.2万户,相比于2017年平均169.5万月新增用户仍处于快速增长期。2、4G净增长环比提升44.5%,净增长数领先移动,联通4G持续追赶,4G渗透率突破63.1%,在三家中4G渗透率提升保持最快。

  宽带业务保持战略防御,保存量用户存量收入获得成效:联通1月宽带用户恢复正增长,单月用户增长规模达到2017年全年38%,扭转了邢台儿童羊癫疯专科医院移动大规模进攻宽带市场给联通用户发展带来的负面影响。联通一方面通过有限幅度降价维系用户,一方面通过固移融合套餐拓展新用户,在宽带市场保持战略防御,有利于稳定宽带业务收入水平。

  铁塔让利,业绩有望提升: 近期公司与中国铁塔签订《<商务定价协议>补充协议》,明确多项租赁费用优惠政策,给公司带来积极影响。1、预计2018年联通铁塔租赁费用将减少10-20亿,将使得公司业绩得到显著提振。2、共享折扣提升,有利于促进联通持续节约运营费用。3、在铁塔租赁费用下降情况下,联通能够把更多资金用于网络设备,缩小与领先者的网络洛阳哪家医院治疗癫痫更靠谱差距,提升业务竞争力。

  盈利预测与投资评级:1、公司混改带来的效率提升、成本优化以及更多创新业务合作。2、公司保持积极的市场策略,用户增长恢复动能,4G业务保持追赶。3、铁塔2018年起向联通提供优惠租赁服务价格,短期内有利于费用减少和业绩提升,中长期有利于网络建设、缩小差距。我们预计公司 2017-2019年的EPS为0.06元、0.12元、0.20元,对应 PE 107/54/32 X,维持“买入”评级。

  风险提示:竞争加剧风险,ARPU值持续下滑风险。(东吴证券)  

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